De Nederlandse bank NIBC zegt woensdag open te staan voor allerlei opties: een beursgang of eventueel een overname. Op belangstelling van Nederlandse grootbanken hoeft NIBC waarschijnlijk niet te rekenen.
Dat zegt analist Joost van Beek van private bank Theodoor Gilissen tegenover finanzen.nl.
“Voor een Nederlandse partij is NIBC niet interessant”, zegt Van Beek. “Waarom zouden zij meer capaciteit willen kopen? Ze groeien waarschijnlijk liever op eigen kracht.”
Bij de presentatie van de halfjaarcijfers liet NIBC-topman Paulus de Wilt weten te kijken naar allerlei strategische opties voor zijn bedrijf. Een beursgang behoort tot de mogelijkheden, maar een overname of zelfs alles bij het oude laten ook. Het bedrijf is zich nog aan het oriënteren.
Van Beek, die zijn analistencarrière in 1989 begon bij MeesPierson, is verdeeld over het nut van zo’n breed opgezette verklaring. “Aan de ene kant kun je zeggen dat het zwak is dat ze geen duidelijke keuze maken, aan de andere kant is het ook verklaarbaar. Je kunt een parallel trekken met AkzoNobel en de afsplitsing van de chemietak. Die hielden ook alle opties open. Want als je denkt dat er meerdere mogelijkheden zijn, kun je op die manier voor een maximalisatie van de prijs gaan.”
Van Beek vervolgt: "Daar komt bij dat een beursgang veel voorbereiding vergt. Je moet je organisatie erop aanpassen, het bedrijf moet transparant worden met investor relations en de directie moet ook goed voorbereid zijn. En je moet ook nog mazzel hebben met de timing, dat de markten niet net inzakken voor je naar de beurs gaat."
Als er belangstelling voor het overnemen van NIBC op gang komt, zou het logischer zijn als die uit andere hoeken komt dan van ABN Amro, ING of Rabobank, zegt Van Beek. "Voor een buitenlandse partij zou het interessant zijn om de Nederlandse markt te betreden."
En anders is er altijd nog de route van de private equity: "Als die denken dat ze een mooi rendement op NIBC kunnen maken. We moeten alleen wel in het achterhoofd houden dat De Nederlandsche Bank ook meekijkt. We hebben bij Delta Lloyd gezien dat DNB niet zomaar wilde dat het aan welke partij dan ook verkocht zou worden."
Auteur: Leon Brandsema